FIAG UNIVERSAL DACHFONDS

Der Investmentprozess (Top Down)

Festlegung des Aktien exposures

Ökonomische Rahmenbedingungen
Bewertungen
Marktsentiment
Erwartungshaltung der Marktteilnehmer
Geldpolitik
Konjunkturzyklus
Abwägung des Chancen- und Risikoverhältnisses

Asset Allocation

Länder- und Regionen spezifische Bewertung z.B. Exportabhängigkeit, Währungen, konjunkturelle- und politische Situation, Dominanz einzelner Sektoren und Industrien Beurteilung von sektorenspezifischen Besonderheiten
Sonderthemen

Zielfondsauswahl

Aktiv/passiv

In Abhängigkeit
der jeweiligen Region, des zu investierenden Landes
der Marktkapitalisierung des Zielfonds
der Markteinschätzung (Börsenzyklus)
der zur Verfügung stehenden „hedging instrumente“ (Futures)

FIAG UNIVERSAL DACHFONDS

Der Investmentprozess (Festlegung des Aktien exposures)

Untergewichtung der Aktienquote

Weniger als 70 % Aktien

Insbesondere in Marktphasen in denen das Rückschlagspotential erhöht ist z.B. nach stärkeren „Rallys“ denen eine zu große Erwartungshaltung zu Grunde lag, Änderung der Geldpolitik (expansiv -> restriktiv)

Neutrale Aktiengewichtung

70 % Aktien

Insbesondere in Börsen Seitwärtsphasen. Allerdings: Keine starre Gewichtung, da das Ausnutzen von Schwankungen ein erklärtes Ziel zur Renditegenerierung darstellt

Übergewichtung der Aktienquote

Mehr als 70 % Aktien

Vor allem in Marktphasen, die von steigenden Unternehmensgewinnen bei gleichzeitig niedriger oder moderater Bewertungen geprägt sind

FIAG UNIVERSAL DACHFONDS

Der Investmentprozess (Asset Allocation)

Analyse und Beurteilung der großen Volkswirtschaften (USA, Europa und Asien)

Alle Positionen (insbesondere aktive Fonds) werden hinsichtlich der Korrelation (sofern möglich) zu einzelnen Marktindizes analysiert und die entsprechenden anteiligen Future Quoten ermittelt

Relative Unter- oder Übergewichtung

Analyse einzelner Länder, Sektoren und Sonderthemen wie z.B. Gold

In der Regel Investition in mehreren Schritten

Die jeweilige Gewichtung wird u.a. auch in Abhängigkeit des Zielfonds (aktiv/passiv), der zur Verfügung stehenden Absicherungsinstrumente (Futures) und aufgrund des Rendite/Risikoverhältnisses gewählt.

Laufende Überprüfung der getroffenen Entscheidungen mittels Charttechnik und anhand fundamentaler Gesichtspunkte

FIAG UNIVERSAL DACHFONDS

Der Investmentprozess (Zielfondsauswahl)

Aktive vs. passive Zielfonds

Marktphase

Marktkapitalisierung / Investmentstil

Anlageregion, Themen und Branchen

Hedging des Underlyings möglich

Alpha im Bull oder Bear Markt bzw. in seitwärtsgeprägten Märkten

Small / Mid Cap / Blue Chips Growth / Value

Asset Allokation

Risikomanagement